缅北八莫，孙义成正在为自己的事业卧薪尝胆奋发图强，中国战场上，日军高层也在围着“南下”策略，酝酿着新的进攻方向。
二月份，日本大本营拟订了《陆海军中央关于对华沿海封锁作战的协定》，准备“陆军应协同海军，以奇袭方式登陆并占领输入抗战物资及输出内地物资的沿海各港口，没收或烧毁其抗战物资，以至破坏其设施.....”。与此同时，大本营内部，就南下行动展开与否开始了又一次的争吵和讨论。
在北面，日本陆军被苏联人打的头破血流之后，日本海军的南下战略成为了日军接下来的主要战略，但就具体的执行方面，大本营内部的意见一直没有统一，究其原因，还是出在中国战场上。
中国战场上，日军已经开始陷入到了兵力不足的窘境当中，随着日军的不断深入，在连续占领了华北、华东以及部分华南地区后，日本陆军就连维持防御力量都很困难了。
由于八路军与游击队的活跃，日军不得不在前线攻击国民党军时，还要在后方的城市、乡镇中布置兵力。这种情况极大地影响了日军的机动能力，一旦此时南下与英美开战，那么日军高层就要做出判断，自己的兵力够不够攻下富饶的南洋地区。
战争进行到这个时候，日本政府发现，十年战争中自己获取的收益，基本全部贡献给了美国。战前，日本的石油供应主要来自三个方向，最主要的来源就是从美国进口，而这部分占到了日本石油需求的一半以上，日本的年石油产量，连日本自己需求的百分之十都不到。因此，日本不得不将从中国掠夺来的黄金和外汇，全部投入到石油贸易，从美国人手里购买石油当中。